Az ázsiós tőkeemelés, vagyis az úgynevezett equity crowdfunding egy viszonylag új finanszírozási módszer, amely az utóbbi években egyre nagyobb népszerűségre tesz szert világszerte. Ez az eszköz lehetőséget ad a vállalkozások számára, hogy a hagyományos banki finanszírozási formák helyett vagy kockázati tőkebefektetők bevonása nélkül, egy szélesebb körű befektetői bázistól gyűjtsenek tőkét. Az ázsiós tőkeemelés lehetővé teszi, hogy a vállalkozások kisebb összegű üzletrészt vagy részvényt kínáljanak fel az érdeklődő befektetők számára, ezzel pedig a piac szélesebb rétegéhez juthassanak el a tőkét kereső cégek anélkül, hogy teljesen felhígítanák a tulajdonosi struktúrát.
A blogbejegyzés célja, hogy magyar jogalkalmazói szemszögből mutassa be az ázsiós tőkeemelést, annak működését, előnyeit és hátrányait, valamint a folyamat jogi és pénzügyi aspektusait.
Ázsiós tőkeemelés fogalma
Az ázsiós tőkeemelés lényegének megértéséhez először azt szükséges tisztázni, hogy mi az ázsiós tőkeemelés jelentése.
Maga az ázsió szó egy pénzügyi és gazdasági kifejezés, amely felárat vagy árfolyamkülönbözetet jelent, azaz a névérték és a piaci ár közötti különbséget. Például, ha egy részvényt a névértékénél magasabb áron bocsátanak ki, akkor az értékkülönbözet jelenti az ázsiót.
Az ázsiós tőkeemelés egy olyan vállalati tőkebevonási forma, ahol például a részvényeket a névértéküknél magasabb árfolyamon bocsátják ki. A névértéket meghaladó összeget ázsiónak vagy járulékos tőkének nevezzük, amely összeg a tőketartalékba kerül, nem pedig a jegyzett tőkét növeli.
Az ázsiós tőkeemelés előnyei
A hagyományos tőkebevonási formákkal szemben, az ázsiós tőkeemelés lehetőséget teremt arra, hogy a vállalkozás szélesebb körből szerezzen befektetőket.
A részvények magasabb áron történő kibocsátása pedig azt eredményezi, hogy kevesebb részvényre van szükség ugyanannyi tőke bevonásához, csökkentve ezzel a tulajdonosok részvényhígulását.
Korlátolt felelősségű társaságba történő tőkebevonáskor ugyanúgy fontos szempont lehet a tulajdonosi kör felhígulásának elkerülése. Erre jó megoldást nyújt az ázsiós tőkeemelés, mivel ilyenkor a befektető által szolgáltatott tőkének csak egy részét fordítják jegyzett tőke emelésre, míg a befektetés fennmaradó jelentősebb része tőketartalékba kerül.
Ázsiós tőkeemeléssel elkerülhető akár az is, hogy a befektető szavazattöbbséget szerezzen a vállalkozásban, tehát a tőkebevonást elhatározó tulajdonosoknak a befektetésért cserébe nem kell lemondaniuk a cég irányításáról. Természetesen egy kft. esetében az ázsiós tőkeemelés részleteinek kidolgozása, a befektetői jogok, különösen a befektető által megszerzett üzletrészhez kapcsolódó szavazatszám és osztalékmérték meghatározása mindig a befektető és a vállalkozás tulajdonosának közös döntésén alapul. Kiemelten fontos, hogy a befektető és a cégtulajdonosok együttműködésének minden jogi és pénzügyi aspektusa jól kidolgozott szindikátusi szerződésben kerüljön rögzítésre.
Az ázsiós tőkeemelésnek további előnye, hogy viszonylag alacsony költségei vannak a hagyományos pénzügyi intézményekkel, például bankokkal vagy kockázati tőkebefektetőkkel szemben. Nincs szükség drága banki ügyintézésre, és ha a tőkebevonásra a később ismertetett online platformok használatával történik, akkor ez akár marketingeszközként is működhet. A vállalkozás lehetőséget kap arra, hogy szélesebb közönség számára hirdesse magát, és új vevőket, illetve partnerkapcsolatokat szerezzen.
Az ázsiós tőkeemelés hátrányai
Bár az ázsiós tőkeemelés gyors módja lehet a forráshoz jutásnak, a vállalkozásnak fel kell adnia bizonyos részesedést a vállalkozásában. Ez hosszú távon a vállalkozás irányítási jogának csökkentését jelentheti, és a meglévő tulajdonosoknak el kell fogadniuk, hogy több befektető osztozik a döntéshozatal jogában. Ki kell emelni ugyanakkor, hogy a befektetők célja általában a befektetés megtérülése, nem pedig a vállalkozásban maradás.
Az ázsiós tőkeemelés nyilvános természetéből fakad, hogy a vállalkozásnak részletes információkat kell adnia pénzügyi helyzetéről, terveiről, valamint a működéséről. A befektetők gyakran pénzügyi- és jogi átvilágítás pozitív eredményéhez kötik a befektetést. Ez nemcsak időigényes, hanem további költségekkel is járhat.
Ázsiós tőkeemelés megvalósítása online platform használatával
A vállalkozások számára jó eszköz lehet a potenciális befektetők felkutatására a Magyarországon is elérhető online platformok használata.
A folyamat során a vállalkozás egy online platformra helyezi el a tőkeemelési ajánlatot, amely lehetőséget ad arra, hogy különböző befektetők részvényeket vagy más eszközöket vásároljanak. Az ázsiós tőkeemelés különösen vonzó lehet azoknak a vállalkozásoknak, amelyek még nem értek el olyan szintű fejlődést, hogy nagyobb kockázati tőkebefektetéseket vonzanának, vagy amelyek nem rendelkeznek elegendő biztosítékkal a banki hitelezéshez.
A tőkeemelési ajánlatban a vállalkozás bemutatja a céget, az üzleti terveket, és a befektetők számára elérhető részvényeket vagy más eszközöket.
A vállalkozás ezután elkezdi kampányát a platformon, amely lehetőséget ad a potenciális befektetőknek arra, hogy részletes információkat kapjanak a cég működéséről, terveiről, valamint a tőkeemelés céljairól.
A kampány során a vállalkozás próbálja felkelteni a befektetők érdeklődését. A potenciális befektetők online regisztrálhatnak, és hozzájárulhatnak a tőkeemeléshez.
Amennyiben a kampány sikeres, a vállalkozás a platform segítségével szerződést köt a befektetőkkel. A részvények vagy egyéb eszközök cseréje megtörténik.
Végül a vállalkozás megkapja a szükséges tőkét, és azt felhasználhatja üzleti tervei megvalósítására.
Az ázsiós tőkeemelés jogi folyamata
Az ázsiós tőkeemelésről a társaság legfőbb szervének (általában a közgyűlés vagy taggyűlés) határozatot kell hoznia. A határozatnak tartalmaznia kell többek között a tőkeemelés pontos mértékét, a névérték és az ázsió összegét, az új részvények kibocsátási vagy üzletrészek névértékét, az ázsió (felár) kezelésének módját (pl. tőketartalékba helyezés), a befizetés módját és határidejét.
A tőkeemelés megvalósítható pénzbeli vagy apport hozzájárulás teljesítésével is. Ha pénzbeli hozzájárulásról van szó, akkor a befizetés általában a társaság bankszámlájára történik. Ha apport (nem pénzbeli vagyoni hozzájárulás) szolgáltatásról van szó, akkor könyvvizsgálói jelentésre is szükség lehet, amely igazolja az apport értékét.
Ha mindez a vállalkozás rendelkezésére áll, mivel rendszerint a tőkeemelés a törzstőkét is érinti, módosítani kell a társasági szerződést vagy az alapszabályt.
Az új tulajdonosi arányokat és jogokat szintén rögzíteni lehet a létesítő okiratban. De ahogy korábban már említésre került, a társaságba belépő befektető és a korábbi tulajdonos jogait és kötelezettségeit, a társaság működésére, irányítására és a tulajdonosi viszonyokra vonatkozó speciális szabályokat szindikátusi szerződésben célszerű meghatározni. A szindikátusi szerződés általában nem képezi részét a cégbíróság felé benyújtandó iratoknak, célja, hogy a felek előre rögzítsék jogaikat és kötelezettségeiket, valamint a közös üzleti stratégia és döntéshozatal szabályait.
Az ügyvéd által ellenjegyzett módosított alapszabály vagy társasági szerződés alapján a cégbíróság bejegyzi a törzstőke módosítást.
Könyvelési és adózási teendők
A könyvelésben a névértéket a jegyzett tőkéhez, az ázsiót pedig a tőketartalékhoz kell könyvelni.
Az ázsiós tőkeemelés nem keletkeztet közvetlen adófizetési kötelezettséget, de a társaság későbbi osztalékfizetésénél vagy tőketartalék felhasználásánál lehet adózási vonzata, melyekre a személyi jövedelemadóra, illetve társasági adóra vonatkozó általános jogszabályi előírások vonatkoznak.
Záró gondolatok
Az ázsiós tőkeemelés egy izgalmas és innovatív lehetőség, amely lehetőséget biztosít a vállalkozások számára, hogy gyorsan és hatékonyan vonjanak be tőkét. Ez a finanszírozási forma különösen a kis- és középvállalkozások számára kínál előnyöket, mivel alacsonyabb költségekkel és szélesebb befektetői bázissal biztosít forrást.
Az ázsiós tőkeemelés jogi háttere Magyarországon egy komplex, de folyamatosan fejlődő rendszer, amely biztosítja a piaci szereplők védelmét és az átláthatóságot. A pénzügyi szabályozók, mint az MNB és az uniós jogszabályok segítik az ázsiós tőkeemelést végző platformok működését, miközben biztosítják a befektetők védelmét és a piaci stabilitást.
Az ázsiós tőkeemelés tehát egy új és ígéretes módszer a tőkebevonásra a vállalkozások számára, de mint minden befektetési forma, számos tényezőt kell figyelembe venni a sikeres megvalósítás érdekében. Ezért javasoljuk, hogy vegyen igénybe jogi- és adószakértői segítséget akár befektetőként, akár tőkebevonást igénybe vevő vállalkozásként vesz részt az ügyletben.
Kérdése van az ázsiós tőkeemeléssel kapcsolatban? Forduljon hozzánk bizalommal – tapasztalt ügyvéd Debrecen belvárosában segít Önnek!
Keressen minket elérhetőségeinken!
Telefon: +36 30 997 1783
E-mail: iroda@jeneyugyved.hu
